熊市的技术指标失效分析

熊市的技术指标失效分析其实是一个伪命题,为什么呢?在公开的技术指标中,指标算法本身是不分牛市或熊市的。换句话说在牛市中“卖空”提示会失效,在熊市中“买入”提示会失效。在牛市中技术指标失效的风险是踏空,而在熊市中技术指标失效的风险是套牢。投资者更多的谈到熊市里技术指标就失效了,主要是因为A股市场是一个以做多为主的市场,所以在市场中我们比较看重技术指标提示的买入机会,而不那么看重指标提示的卖出机会。

那么是什么原因导致技术指标的失效呢?这一切要从技术指标的本身说起,下面且听我一一道来。

每个技术指标的设计,都会考虑买入点提示和卖出点提示。作者在思考技术指标时,一般会设计出一个计算公式,假设是X,X值代表着行情的发展。假设当X上升时,则代表着股价上涨,当X下降时,代表着股价下跌。设计者希望做到的是,在指标上能够轻易的判断出上涨行情和下跌行情的交替过程。为了标记出买卖信号,一般的做法是在指标上画出一条快速平均线与一条慢速平均线。那么快速平均线代表着最近的趋势,慢速平均线则代表着过去的趋势。当快速线穿越慢速线的时候,也就代表着新的趋势正在改变旧的趋势。这也就是我们经常谈到的“金叉”与“死叉”。下面列举两个指标,举例来说明失效的原因。

(1)均线指标

投资者常常埋怨均线指标失效的地方在于:熊市里,短期均线5日、10日、20日,甚至60日均线,往往刚刚形成金叉与上升走势,就立马死叉然后拐头向下。以至于买到的股还没有盈利就被迫卖出(严格依据指标交易)。除此之外,在行情进行筑底或者横盘整理的过程中,短期、中期均线往往错综复杂,依据均线信号进行交易,往往事倍功半。均线指标就好像是一个必要非充分条件,信号出现时,结果未必是正确的;行情出现时,信号一定出现,就好像一个朋友笑着对你说,你看,都提示你买入了,你咋不买入,踏空了吧。

均线失效

(2)KDJ指标

KDJ随机指标是一种超买超卖型指标,意在指出市场的进入了超买或者超卖的状态。这类指标的失效也同样是出现在极端的单边行情中。比如牛市中,我们看到KDJ指标的K值长期处于超买的状态。更为灵敏的J值,甚至在上升途中出现回落。依据这些信号进行交易,必然会承受踏空的风险。相反在熊市里,我们可以看到KDJ指标长期处于超卖(即超跌)状态,指标可以超卖以后再超卖,如果此时依据超卖买入,估计投资人得开始埋怨指标的失效了。

KDJ失效

kdj失效

那么到底是什么原因导致指标在市场中失效呢?

这其中关键的关键在于,指标在设计时是考虑了价格波动的周期的。即作者设定不同的参数正是考虑到股价一般会以多种不同的波动周期在一个上升通道或者下降通道波动上涨或下跌。当波动的周期满足设定的参数时,我们会发现,指标非常的有效。当波动的周期超越了设定的参数时,指标就完全失效了。熊市和牛市形成的单边市场就是一个超越了以往波动周期的典型例子。

指标失效案例

两者均失效的案例

说到这里,投资者应该弄明白为什么指标会失效了。但懂得了原因,我们还不够,技术派人士追求的仍旧是以技术指标解决市场的买卖问题。本人也对这个问题有过一定的思考,如何解决这个问题,就请看下一篇文章《如何解决技术指标的失效问题》。

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