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第一部分:公司管理层对2025年年度报告进行分析解读。
2024年,公司实现营业收入122.76亿元,同比增长6.4%。其中,伴随着全球行业需求的温和复苏,在2024年下半年,公司实现收入66.71亿元,同比增长13.1%。2024年,公司归母净利润为17.93亿元,同比增长12%。公司经调整净利润为16.07亿元,同比下降15.6%。报告期内,公司海外客户访问量达到历史最高峰,新签订单金额同比增长超过20%。
分季度看,公司季度收入实现环比增长、季度收入同比增速逐季加快。
2024年,公司新增客户超过900家、活跃客户超过3,000家。无论是新增客户数量,还是活跃客户数量,均较2023年进一步增加,体现了公司一体化服务平台和CDMO业务模式的强大的客户粘性。伴随着海外行业的初步回暖,在2024年下半年,公司新增客户数量较上半年的360家也有显著提升。与此同时,报告期内,公司持续服务于全球最大的20家制药企业。
目前,公司已经在全球建立了21个研发中心和生产基地,分布在中国、英国和美国,为客户提供小分子化学药、大分子生物药、细胞和基因治疗产品等多疗法的全流程一体化研发生产服务,并且持续推动一体化平台走向多元化。
截至报告期末,公司拥有21,370名全球员工,包括超过1,700名海外员工。其中研发、生产和临床服务员工19,192人,占比约90%。公司各板块的在执行项目丰富,且越发成熟,这些项目将驱动公司业务持续增长。
在实验室服务方面,公司一共参与了781个全球新药发现项目,项目数量较2023年进一步提高;
在小分子CDMO服务方面,公司共参与1,066个项目,包括工艺验证和商业化项目19个、临床III期项目23个、临床I至II期项目242个、临床前项目782个。在绍兴产能落地后,伴随着客户项目的不断推进,公司交付了更多的大规模生产的临床用药;
公司临床CRO服务正在进行的项目有1,062个,包括94个III期临床试验项目;SMO服务项目超过1,600个;项目数量同比均实现增长;
在细胞与基因治疗服务方面,行业阶段性面临挑战,需求不及预期。公司细胞与基因治疗测试服务有24个进展中的项目,包括2个商业化项目;基因治疗CDMO项目14个,包括1个III期临床项目、6个I至II期临床项目和7个临床前项目。
整体看,在行业面临挑战的时候,公司仍然获得、保留、并且扩大了众多的全球客户群体。公司的CDMO项目也越来越接近后期临床和商业化。这些客户和项目,为公司未来持续稳健的发展,奠定了基础。
2024年各业务板块经营情况:
实验室服务:实现营业收入70.47亿元,同比增长5.8%。毛利率为44.4%,同比提升0.4个百分点。
CMC(小分子CDMO)服务:实现营业收入29.89亿元,同比增长10.2%。毛利率为33.1%,同比下降0.3个百分点。
临床研究服务:实现营业收入18.26亿元,同比增长5.1%。
大分子和细胞与基因治疗服务:实现营业收入4.08亿元,同比下降4.1%。
第二部分:问答环节
问:小分子CDMO订单交付节奏怎么看?商业化项目落地预期?
答:商业化项目一步一步来,不会有立刻连续生产的商业化产品。从目前公司管线看,主要是临床中后期及验证批次阶段有一定量的交付,今年产能利用率会进一步提升。
问:绍兴二期产能建设多大体量?新产能如何规划?
答:绍兴二期产能中反应釜体积绝对值较一期有增加。
二期产能规划配置以大反应釜为主,也会有多肽类项目所需的车间。二期车间分步投入使用,其中有部分最快可以在今年年底投入使用。
问:公司在2025年资本开支计划?
答:CAPEX今年预计20亿左右。主要用于实验室服务、小分子CDMO业务板块的服务能力扩展。
问:欧洲客户/TOP20客户增长快的原因?
答:2024年有两个比较重要的驱动力,一方面是生物科学保持较快增长;另一方面,CDMO项目持续推进。从项目金额看,小分子CDMO增加比较多。2024年欧洲区域的Big Pharma增长比较多,项目来源是多样的,包括一些在Biotech做早期研发的项目,在某个阶段和Big Pharma有合作,Big Pharma加快推动创新产品在全球范围内进行临床试验,带来CDMO需求快速增长。
问:临床服务板块,临床CRO和SMO在2024年的经营表现?
答:临床服务板块每个季度都实现了收入同比增长。