投资者如何判断哪些股票是高成长股?

投资成长股的魅力主要在于买入持有成长股就分享了上市公司最高速增长的带来的估值增长。比方说如果一个公司的盈利每年以58%的速度增长,在市盈率不变的情况下这个公司5年后的股价将是今天的10倍。

A股在2013~2015年3年间走出了不少10倍股,虽然其中有一部分是被庄家、游资恶炒。但也有不少真正的成长股,例如网宿科技、乐视网。他们都是随着行业快速发展,公司业务保持高速增长,净利润增速连续5年30%以上,最终得到市场认可,网宿科技5年22倍,乐视网3年10倍。不过最值得投资者研究的当属华夏幸福,2011年至今,已走出百倍的升幅。

关注企业的“成长性”是选择投资标的的一条重要参考,特别是在新兴市场上,成长性越好给予投资者的想象空间越大,股价就会有更佳的表现。所以,成长股一直以来都是市场追捧的对象。

 

如何判断一致股票是否具有成长性呢?

通常,成长股的增长速度快于整个社会经济的增长速度及其所在的行业的平均增长速度,它的成长率有时高达国内生产总值增长率的数倍,是本行业的超级明星企业。这类公司非常注重科学管理与技术创新,其生产和销售额快速增长,每年盈利均稳步提高,具体而言,投资者在判断一个股票是不是高成长股时应从以下几个方面去分析:

(1)主营业务蒸蒸日上。成长性公司的主营业务一般都非常突出,它们都集中精力发展自己熟悉的行业。主营业务在公司的产业结构中占主导地位,主营业务利润占利润总额的80%以上,通过主营业务的高速增长获得规模效益,而无需跨行业经营,以免顾此失彼。

(2)净利润增长幅度保持在一个较高水平,每年净利润增加幅度不低于30%。为什么要作这个规定呢?因为,一个上市公司是不是处在高速成长期,归根结底要看其每年净利润是不是在大幅增加。有的上市公司主营业务搞得好,但主营业务利润很低,净利润增加很慢,这样的股票就不能称之为高成长股,至多称它是一个普通的绩优股。有的上市公司业务搞得好,主营业务利润,甚至利润总额提高得都很快,但其管理不善,财务费用大量增加,因而,净利润增加不明显,遮掩的股票也不能算高成长股。

(3)主要产品的销售在市场上具有很大影响。当一个公司通过主要产品的销售能够吸引消费者的偏好以后,市场占有率将会迅速扩大,这个公司将随之繁荣起来,其股票也会被投资者看好。

(4)具有行业发展的优势。公司处于的行业不能是夕阳行业,如纺织行业,钢铁行业,也不能是过度竞争的行业,如零售商业、家电业。公司的产品有广阔的市场潜力,公司的发展能得到政策的大力支持。另外,上市公司所经营的行业不易受到经济周期的影响,即不但在经济增长的大环境中能保持较高的增长率,而且也不会因为宏观经济衰退而轻易淘汰。

(5)新产品的开发、研究和技术投入,具有美好灿烂的市场发展前景。虽然目前产品利润不高,甚至出现亏损,但由于发展前景可观而有可能带来增长性很高的潜在利润。这样的上市公司就值得重点关注。

(6)公司的股本结构应具有流通盘小、总股本尚不能太大的特征。由于股本小,扩张的需求强烈,适宜大比例地送配股,也使股价走高后因送配而除权,在除权后能填权并为下一次送股做准备。如此周而复始,股价看似不高,却已经翻了数倍。中国股市的投资者和世界上的新兴的投资者一样,非常喜欢送红股的股票,因为它有一个除权效应。这也符合成长性股票资产、利润和股本的三重扩张原则,如果利润增长,每年只是现金分红,股本没有增加,这样的股票在二级市场也不会有什么好的表现。

上面我们向大家介绍了高成长股的一般特征。但是,投资者必须明白:作为一个高成长股要同时具备上面的特征,事实上很难做到的,因此,我们对高成长股不能采取求全责备的态度,发生和选择它时既要有原则性,也要有灵活性,如果一个股票与上面所述特征有50%的地方符合,就可以考虑它作为候选对象,符合的特征越多,就越要加以重点关注。

有了上面六条准则,只能说我们对成长股有了一定的认识。但要从数千只股票中发现他们,也并不容易,所以,除了认真研究每一家上市公司,我们还需要提升自身对市场的敏感度。

回顾2013~2015年走势,虽然大盘(上证指数)是在2013年6月见底,然而创业板其实是在2012年12月先于大盘见底,并提前走出牛市的板块。创业板除了拥有流通盘小,总股本不大这样的硬性指标外,主要还在于创业板集中了一批互联网企业、智能设备生产企业,他们在近几年的互联网浪潮中得到快速发展、充分扩张。对互联网接触的比较多的投资者,应该能够感受到互联网近几年的发展变化,如果投资者足够敏锐,应该能够及时发现这类企业的投资机会。所以,除了能够辨别成长股,还要善于提前发现成长性的行业,这样更有利于发现即将或正在步入成长阶段的企业。

 

下面我们再来谈谈投资者如何来买进高成长股?

首先我们应该了解股市中的高成长股有两种表现形式。一种是“活动”在高价股圈子里,其高成长的明星效应已为市场所熟知。对这种类型的高成长股票,投资者可采取这样的投资策略:只要进本面没有什么变化,高成长仍可预期,就可在它股价出现大幅调整时,择机加入,中线持有往往能够获得稳定可靠而又不菲的收益。还有一种成长股,是“生活”在低、中价股圈子内,公司的高成长性未被大多数人所认识。虽然有人听说过公司名称,但大多数投资者都不知道该公司的股本结构、潜质、经营手法、生产技巧和利润潜力等。对于投资者来说买进这样的高成长股市最理想不过了,因为这类高成长股在行情起初时,股价并不高,至少在中低价股的范围内,股价即使翻倍,甚至翻了两倍、三倍,股价仍比“生活”在高价股圈子内的高成长股的股价要低。

对于这类型的高成长股,投资者可采取以下投资策略:

(1)首先确定该股基本面确实发生了变化(比如,属于一种真正的资产重组,而不是挂羊头卖狗肉式的资产重组),现在至少有几项内容已经和高成长股的特征相符合。这时可将其作为候选对象,并密切注意它股价走势的变化。

(2)在股价炒高(仍在中低价范围内),利好消息公布后,股价不跌或没有什么大跌,即进入整理状态,中长期上升趋势没有改变。这时大家就可以积极做好买进准备。激进型投资者可先逢低买进一些,稳健型投资者可在股价走势发出买进信号后再动手。

(3)股价重新启动发出买进信号,站稳30日均线后,投资者就可以大胆地择机分批买进。按照故事操作原则,只有当股价发出买进信号,形成上升趋势后建仓,才可以说是一种安全的股市操作方式。因此,在该股还没明显启动时,稳健型投资者先不要忙于买进,以防庄家内中有诈,但当该股走势发出明显买进信号后就应该积极加入,此时买进,安全系数很高,股价仍有很大的获利空间。

最后附上复利表一张:以1元钱投入为例,如果能够达到年化30%收益,那么十年后,你的收益是13.79倍,20年后是190.05倍,30年后市2620倍。

复利的威力

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