• 如何从财务分析找到绩优股?

    一般投资者判断绩优股只看3个指标,即利润、净资产收益率、每股效益,如果这3个指标都好的话,那就是绩优股,反之就是假绩优股,真是这样吗?作为一个绩优股,利润、净资产收益率、每股收益都要高,这是毫无疑问的。但光具备这几点还不能把它看成真正的绩优股。为何这样说呢?因为这里需要判断一下,这个上市公司的利润高、净资产收益率高、每股收益高,究竟是靠自己的本事做出来的,还是靠别人恩施、靠外快收入获得的呢?若是前者,我们承认这个上市公司已具备了绩优股素质,只要股价处于相对低位,那它就是一个很具有投资价值的股票,投资者对它就可采取逢低吸纳,长线持有的策略;若是后者,那只能说它是冒牌的绩优股,看准时机炒一把是可以的,但如果把它当做绩优股看待,长期投资就会很大的风险。因此,一个上市公司光有利润还不行,还要看这个利润是怎么来的?无庸讳言,沪深股市中很多上市公司利润的取得并不光彩,这些利润不是来源于主营业务收入,而是来源于非正常性收入,来源于别人的恩赐。对此,市场曾有很多非议,但由于中国股市的现状,人们对这种现象的存在更多的只能表示一种无奈。上市公司那部分不光彩的利润获得主要来源于两个方面:第一,补贴收入、转让收入,已成为一些上市公司利润同比增长的主要方式。由于上市公司大部分是地方或系统内的优秀企业,它起到了一个地区或一个系统对外融资的窗口作用,因而成为地方政府和行业领导眼里的重中之重,保持公司的良好形象已成了责无旁贷的任务。所以回顾这几年的报表,有的上市公司每个会计年度中至少有相当一部分的利润来自政府补贴或退税。我们这里举一个例子,深市的“新大州”,前几年该股至少有40%利润来源于政府的慷慨支持,所以它曾经一连几年都跻身于绩优上市公司之列。

  • “主营业务” — 辨别上市公司利润来源的重要指标

    如何辨别上市公司利润来源?要辨别上市公司利润来源是否正常,我们在阅读上司公司财务报表时,就要重要关注“主营业务”这个指标。如果这家上市公司的利润绝大部分是来源于主营业务收入,那就说明它这个利润是靠自己做出来的,而不是别人恩赐给它的。在财务报告中反映上市公司利润来源和获利能力的指标很多,但最重要的就是主营业务这个指标。作为一个普通投资者,我们不需要也不必要对财务报告的内容面面俱到。我们只抓住财务报告的主要方面,认真分析、研究主营业务这一指标就会产生事半功倍的效果。这样说有什么根据呢?因为,凡是处在高速发展的公司,除了权利投入主营业务发展之外,非主营业务是无法收到重视的。相反,那些从事多元化经营的公司通常主营业务不突出,没有拳头产品,获利能力要么不强,要么盈利来源极不稳定,甚至一次性的业绩,在实践中既无法保证规模效应,更无法在专业化分工越来越细的今天,在众多的领域保持技术、市场、人才及资金等优势。国内外市场经济发展的历史表明,在激烈的市场竞争中“多元化”经营并不能低于市场风险,相反,保持和扩大公司熟悉与擅长的主营业务,尽力扩展市场占有率,以求规模经济效益最大化,才是公司长盛不衰的秘诀。股市中的绩优股,说穿了也就是“主业兴旺”的代名词。主业兴旺,财源滚滚。一家上市公司的主业始终能保持旺盛的势头,又何愁不会成为众人追捧的大黑马。话说到这里,大家也应该明白了,看一个上市公司利润是怎么来的,看它是不是真正的绩优股,就必须重点关注主营业务这个指标。

  • 上市公司业务分拆上市有何好处?

    当一家上市公司市值愈来愈大,业务愈来愈多元化之时,公司就可能会把一部分的业务分拆上市。所谓分拆,是指公司的一部分业务独立上市;而这个分拆上市的子公司的股份可能免费送给股东,也可能给现有股东优先认购,或者把子公司分拆之后所得到的特殊盈利以股息方式送给股东。为什么上市公司要把子公司分拆呢?因为当公司的业务愈来愈广泛时,投资者可能未必能够完全了解公司的业务。此外,股市中上市公司的数目不少,如果公司业务清晰一点,将更有利投资者选择。

  • 投资者如何判断上市公司公告中的价值和风险

      投资者应把上市公司公告作为主要的信息来源,加以仔细阅读和分析。否则,通过小道消息、传闻等非正式公告信息投资,其真实可靠性没有保障,一些消息甚至会成为庄家用以欺骗散户、操纵股价的工具。那么,投资者如何读懂上市公司公告呢?  “三步法”读公告  第一步,初步浏览公告内容。投资者应关注那些可能对公司资产、负债、权益和经营成果产生重要影响,可能对股价产生较大影响的公告。如重大投资、合作、资产重组、兼并收购、股权转让公告、经营业绩增长、公司遭受重大损失、公司减资、合并、分立、解散及申请破产、重大诉讼、分红方案、股票状态变化等等,投资者大体对公告的内容属利好、利平还是利空大致有个判断。

  • 在年报哪几个部分可以找到关联交易的信息?

      上市公司年报中,关于交易及关联方的披露主要在如下部分:  1.年报正文或摘要第四节:股本变动及股东情况。此部分中有上市公司主要股东的名单,大股东及其控制的企业就是上市公司的关联人;  2.年报正文或摘要的第五节:董事、监事和高级管理人员,他们是上市公司的关联人,他们控制的企业也是上市公司的关联人。

  • 企业成长性分析的主要指标

    企业成长性分析的目的在于观察企业在一定时期内的经营能力发展状况。成长性比率是衡量企业发展速度的重要指标,也是比率分析法中经常使用的重要比率,这些指标主要有以下几种。总资产增长率,即期末总资产减去期初总资产之差除以期初总资产的比值。公司所拥有的资产是公司赖以生存与发展的物质基础,处于扩张时期公司的基本表现就是其规模的扩大。这种扩大一般来自于两方面的原因:一是所有者权益的增加,二是公司负债规模的扩大。对于前者,如果是由于公司发行股票而导致所有者权益大幅增加,投资者需关注募集资金的使用情况,如果募集资金还处于货币形态或作为委托理财等使用,这样的总资产增长率反映出的成长性将大打折扣;对于后者,公司往往是在资金紧缺时向银行贷款或发行债券,资金闲置的情况会比较少,但它受到资本结构的限制,当公司资产负债率较高时,负债规模的扩大空间有限。固定资产增长率,即期末固定资产总额减去期初固定资产总额之差除以期初固定资产总额的比值。对于生产性企业而言,固定资产的增长反映了公司产能的扩张,特别是供给存在缺口的行业,产能的扩张直接意味着公司未来业绩的增长。在分析固定资产增长时,投资者需分析增长部分固定资产的构成,对于增长的固定资产大部分还处于在建工程状态,投资者需关注其预计竣工时间,待其竣工,必将对竣工当期利润产生重大影响;如果增长的固定资产在本年度较早月份已竣工,则其效应已基本反映在本期报表中,投资者希望其未来收益在此基础上再有大幅增长已不太现实。

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