在投资的世界里，大多数人不知道从何开始。幸运的是，过去和现在的伟大投资者可以为我们提供指导。这些投资语录可以追溯到本杰明·富兰克林，也有一些来自现代专家，如戴夫·拉姆齐和沃伦·巴菲特。以下25条语录因其永恒的价值而被选中。尽管市场可能会变化，但这些投资建议是永恒的。经典的金融语录通过传达过去的智慧，为投资者提供了对未来的更好视角。最佳的股市语录教导投资者，市场成功取决于把握概率，而不是追随本能。

翻译自：https://www.investopedia.com/terms/v/valueinvesting.asp本文是原文翻译和译者精心编辑之后的呈现 

沃伦·巴菲特被广泛认为是有史以来最伟大的投资者之一，但如果问他谁是他认为最伟大的投资者，他可能会提到一个人：他的前导师本杰明·格雷厄姆。格雷厄姆是一位投资者和投资导师，通常被认为是证券分析和价值投资的奠基人。他的投资理念和方法在他的著作《证券分析》（1934年）和《聪明的投资者》（1949年）中有详细记录，这两本书是有史以来最著名的投资文本之一。这些书籍通常被认为是任何投资者的必读书籍，但它们并不是轻松的读物。在本文中，我们将提炼格雷厄姆的主要投资原则，并帮助你更快地理解他成功的投资哲学。

查理·芒格以其对年轻投资者的建议而闻名，就像他以其商业头脑而闻名一样。芒格以他的极端买入并持有策略而闻名，他只选择那些他认为稳操胜券的公司，并且持有它们多年。他更倾向于寻找“以合理价格购买优秀企业”，这导致他持有的投资组合在任何时候都只包含少数几家公司。

沃伦·巴菲特被广泛认为是世界上最伟大的投资者，这一地位基于他数十年来持续超越市场平均水平的表现。但他自己也承认，他并非圣人，也犯过不少错误。截至2017年12月31日，根据美国证券交易委员会（SEC）的文件，伯克希尔·哈撒韦公司（BRK-A）的投资组合中共持有45只在美国交易所交易的股票。尽管其中一些股票被证明是“黄金投资”，但并非巴菲特所有的选股都取得了巨大成功。有些股票的表现可能对一些投资者来说还算不错，但肯定无法与巴菲特的整体业绩相提并论。以下是根据FactSet Data Systems Inc.的数据整理并由MarketWatch分析的伯克希尔·哈撒韦公司表现最差的10只股票，数据截至2018年5月2日的5年总回报（包括股息）以及截至同一日期的10年总回报。1. 特瓦制药公司（Teva Pharmaceutical Industries Ltd.，TEVA）：

沃伦·巴菲特在2023年8月迎来了93岁生日，但他仍然活跃在投资界。如果你走进任何一家书店的财经专区，很可能至少会看到他的照片一次，而他的名字则会多次出现。巴菲特从未亲自撰写过书籍，但他数十年来一直在采访和著名的伯克希尔·哈撒韦（BRK.A, BRK.B）股东信中分享自己的观点。这些书籍利用这些材料和其他来源，深入探究这位传奇投资者成功的秘诀，以及我们其他人如何能够从他身上学到东西。尽管沃伦·巴菲特本人从未写过书，但许多书籍都围绕他的生活、投资策略和哲学展开。一些关于巴菲特的书籍更多地关注他的生活和成就，而另一些则更侧重于复制他的投资风格。

沃伦·巴菲特是价值投资理念的坚定信仰者，他一直认为人们应该只购买那些基本面稳健、盈利能力强且具有持续增长潜力的公司的股票。尽管这些听起来像是简单的概念，但要发现它们并非总是容易的。幸运的是，巴菲特已经制定了一系列原则，帮助他最大限度地发挥他的投资理念。沃伦·巴菲特以将价值投资理念普及给大众而闻名，倡导投资于那些显示出强劲盈利能力和长期增长潜力的公司。为了深入分析，巴菲特确定了几个核心原则，涵盖业务、管理、财务指标和价值等类别。

约翰邓普顿不仅其投资公司的客户写过很多信，他还为他们提出过很多建议。下面附上邓普顿最负盛名且最中肯的观点，以格言的形式给出。(1)对于所有的长期投资者而言，只有一个目标——“税后实际总收益最大化”。(2)创造一份出色的投资记录，需要做大量的研究和工作，这比绝大多数人想象的要难得多。

巴鲁克说“没有一位投机者每次都能做对。实际上，有一半的次数做对，已经是很高的命中率了。一个人如果有迅速止损的意识，就算十次只做对三四次，也应该成为富翁。”伯纳德•巴鲁克（Bernard Baruch），美国金融家，享年94岁（1870年8月19日－1965年6月20日），被誉为投资鬼才，投机大师，然而人们更愿意称他为“在股市大崩溃前抛出的人”​。从事金融投资学习和工作的人大约都知道巴鲁克学院(Baruch Coege)，以金融投资课程著称。巴鲁克学院的前身是1919年由纽约市立大学商学院与土木管理学院独立出来成立的College of the City of New York。1965年时为了感谢荣誉校友－－华尔街的投资大师、白宫政客伯纳德·巴鲁克(Bernard M.Baruch)捐助学校9百万美金，遂于学院名称前面加上Baruch。、

网际网路代表新的科技、也带来新的商机，改变我们获得资讯和购买商品的服务方式。网际网路的前景创造了有史以来最大的财富，也毁灭了有史以来最大的财富。大规模的高科技泡沫(p.64) 亚玛逊(75.2→5.51，跌幅98.7%)、雅虎(238→8.02，跌幅96.4%) 史无前例的新上市股狂热(p.66) 2000年第一季，916家创业投资公司在1,009家新设立网路公司上投资了157亿美元。 全球达康（TheGolbe.com）上市。这家公司的业务是线上讯息系统（online message board system）希望藉由出售广告赚取高额收入。从前公司需要有收入和盈馀才能上市，全球达康两者都没有。 分析师推波助澜(p.70) 分析师是这一次网路狂热的啦啦队长。研究部门和投资银行的部门应该完全切割，研究部门为投资大众服务，投资银行为企业客户的利益服务。但是在网路泡沫期间，分隔两者的「万里长城」变得更像「瑞士起司」。 股价衡量新标准(p.71) 分析师发明了许多非财务指标来衡量公司： 「眼球数」：观看网页或拜访网站的人数。 「心灵佔有率」（mind share）成为广受欢迎的非财务指标。 「光纤电缆铺设哩数」：分析师爬进地道计算地下光纤电缆哩数，却不注意这些电缆中仅有极微小的一部份用来传送电讯。铺设光纤电缆可以绕地球1,500圈。 媒体的渲染(p.73) 犯滥的出版品，正是投机泡沫的典型特徵。 网际网路把自己变成媒体的一部份。 股市被当作是体育事件，有赛前分析、交易的即时报导（怀疑论调不会提高收视率）。 股市周转率创下历史新高，短线交易者多，全美有1000万名网路短线客（day traders）其中许多人辞去工作，走上这条简单的发财路。 舞弊扼杀市场(p.76) 安隆设立数不清的複杂合伙关系，以掩饰该公司实际的财务状况，虚列盈馀、会计舞弊。 美国房市泡沫和2000年代初的崩坏崭新的银行体系(p.81) 金融资产证券化(Asset-Backed Securities；ABS) 衍生性的抵押担保债券 更宽鬆的放款条件(p.83) 新体系贷款是在房价会永远上涨的期待下所核发。（审核条件宽鬆、贷款成数高、国会施压要求房贷能够轻鬆核发） 房地产泡沫(p.84) 席勒(Case Shiller)绘製了经过通膨调整的房价指数。1930年代大萧条时期，房价确实下跌。2006~2007年金融海啸前，房价指数增加一倍（200%）。（图4-3经通膨调整的房价，纵座标有误）